全民投“基”

　　基金业十年的发展，最大成就之一就是为广大投资者筑就了一条参与门槛较低，风险较小，收益相对稳健的理财渠道，为中小投资者开启了一扇分享我国经济快速发展成果的大门。

　　2005年股权分置改革之前，起步不久的基金业遭遇连年大熊市，因此基民寥寥，截至2005年年底，国内基民数量只有650万左右。

　　随着股改的展开，A股逐渐由熊转牛，基金业也开始吹响了冲锋的号角。

　　2006年，中国股市行情不断走高，A股的财富效应吸引了大批投资者进入市场，当年基金新开户数突破700万。这一年，基金为投资者分红达650亿元。

　　进入2007年，A股的火爆，更是使得基民数量暴增，上至白发苍苍的退休老人，下至还在读书的大学生，都为“基”疯狂。证券营业部人满为患，银行里购买基金的人排成长龙。发行规模几十亿上百亿的基金，往往几个小时内就销售一空。4月10日，上投摩根内需动力的首次发行吸引了超过900亿元的认购，创出国内基金新发认购额新纪录。10月15日，QDII基金上投亚太的发行吸引了超过1162亿元的资金认购。

　　一组数据说明了民投“基”时代的盛况：2007年初，我国基民总数还只有1300万左右，到2007年6月底，基民总户数已经接近4500万。仅仅三个月后，基民的数量又翻番，达到9000万。个人成为基金投资的主力军，基金业全面进入散户时代。

　　伴随着基民的涌入，大量原来储蓄在银行的资金蜂拥至股市，并成为推动股市不断创新高的关键性力量(很多专家将这段时间的A股行情称为资金推动型行情)。去年第一季度，基金净值总规模逼近一万亿关口；第二季度，这一数字上涨到二万亿；三季度末，基金净值总规模突破三万亿大关，达到3.07万亿元，比2006年末的8565亿增长2.58倍，不到一年时间，就实现了管理规模“三级跳”。

　　基民的投资也获得了丰厚回报，银河证券统计，全部基金2007年度利润1.1万亿，红利8000亿。仅封基派送“红包”的就已经超过800亿。

　　成长的烦恼

　　红颜难长驻，盛宴终有时。当亿万基民还沉浸在数字财富疯涨的喜悦之中时，始自2007年10月中旬的股市大调整，终结了基民的狂欢。

　　从去年10月的6124点算起，到今年4月14日的跌破3300点，A股累计跌幅达到47%。这样的短期跌幅在10余年中国股市的发展过程中绝无仅有。从市场下跌的内部结构特征看，蓝筹股在此轮下跌中受损最为严重。相应地，以蓝筹股为主要投资目标的基金，也大幅下挫。

　　部分老基民此前的收益化为乌有，大量在去年下半年以后进入股市的基民，更是被深度套牢。统计数据显示，截至3月底，市场上有117只基金净值跌破1元，股票型基金最大亏损幅度近40%。

　　基金业面临成长的烦恼，广大基民也在去与留之间痛苦挣扎。中国证券投资基金年鉴编委会主任王连洲指出，这是对不成熟的基金业和不成熟的投资者一次深刻的风险教育。

　　A股由牛转熊，基金业中此前被高速增长所掩盖的一系列问题，也渐次暴露出来。

　　基金在海外市场的“淘金”也铩羽而归。相关部门推出QDII基金，本意是引导流动性，分散风险，却要面对无情的现实：今年3月底，民生银行旗下一只主要投资于海外股票市场的基金被迫清盘，原因是该基金的价值缩水幅度超过50%。据了解，在已经发布的所有QDII基金中，民生银行旗下这只基金是第一只被清盘的基金。受美国次贷危机影响，国内QDII产品普遍出现亏损。近期数据显示，基金系QDII产品平均亏损达30%左右；工商银行、中国银行、交通银行、招商银行的QDII产品亏损则在15%到40%不等。