最近发布的一份报告对那些在中国的投资者所面临的企业治理风险进行调查，结果显示，中国公司的董事会结构可能导致“混淆、含混、并可能……削弱董事会”。

　　这份报告出自顾问公司Risk Metrics，其客户包括2000多家机构投资者。报告指出，包括中国的双层董事会结构、精心设计却未经考验的监管体制在内，很多因素继续使中国成为对海外投资者而言风险较高的目的地——尤其是与香港相比。

　　中国的公司法要求中国公司设立一个“监事会”，其主席职位由参加中华全国总工会(All China Federation of Trade Unions)的一名员工代表担任。中华全国总工会是中国唯一获政府批准的工会组织。

　　监事会的其他成员通常包括一名来自公司内部中共党委的官员，以及至少另外一名由股东所推选的人选。公司董事及其他高级管理人员都不得进入监事会。

　　Risk Metrics称：“近期的公司法修订……进一步明确和加强了（监事会的）作用。”

　　“这类变化强调了其监督角色，并赋予其确保公司稳定的职责。”

　　“尤其值得指出的是，监事会还负责审核公司财务状况，监督董事会及高级管理层……就其本身而言，这类金融监督角色会引起混淆。”

　　在中国国有企业中，全国总工会分支机构和党委的角色和影响则更加模糊。涉嫌腐败的高管有时会被党委的纪监部门扣押（没有任何解释），而出现在刑事法庭上接受审判往往已是几个月或几年后。

　　Risk Metrics指出，在中国内地和香港，小股东也面临某些共同风险。中国紧紧掌控着国内最大的工业和金融公司，其影响力等同于香港的大亨及其家族。

　　中国政府通常持有大型国有企业65%以上的股权。香港大亨也通过51%的持股而对公司实施类似的控制。

　　Risk Metric治理部门负责人迪恩?帕茨(Dean Paatsch)表示：“对香港那些他们所不知道的东西，很多投资者感到放心。不过，对于在中国内地所不知道的东西，你就很难泰然处之了。”