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　　在真相似乎终于浮出水面时，真相却可能正在离人们远去。

　　早在去年上半年，国内有两起基金经理“老鼠仓”事件被证监会查实，其中一桩是南方基金原明星基金经理王黎敏，另一桩是上投摩根基金经理唐建。去年5月17日，上投摩根最终以公告的形式正式承认了唐建涉嫌内幕交易的问题，并将唐建辞退。但南方基金一直保持沉默，直至媒体最近再次爆料之后，才于上周三以答记者问的形式，承认了王黎敏涉嫌内幕交易的问题，同时强调王黎敏受罚属个人行为。

　　但种种迹象表明，南方基金“老鼠仓”事件绝非该公司现在所描述的那样简单，或许远比上投摩根严重。

　　一个皆大欢喜的流行版本

　　“我们乐于见到事情就是这样简单，否则会令整个基金业蒙羞。”对于南方基金王黎敏事件，一位业内人士如是向 《每日经济新闻》表示。

　　这是一个令市场各方皆大欢喜的流行版本，即王黎敏出事属个人行为，甚至比上投摩根唐建一案更加普通：在太钢不锈(000825)2006年一季度股改期间(注：包括公布股改对价方案之前及公布股改方案之后、对股改方案进行投票表决之前)，南方旗下有6只基金进入该公司前10大流通股股东名单，并对股改方案投了赞成票，它们分别是：南方避险增值、基金天元、基金金元、南方高增、基金隆元、南方宝元，而基金金元的基金经理即为王黎敏。

　　在基金金元建仓太钢不锈后，王黎敏通过其父亲的帐户买入太钢不锈。从2006年一季度直至2007年一季度，太钢不锈都是位居基金金元十大重仓股前三的位置，而且都是超配品种，其持有股票市值占基金净值比均在8%以上。在2006年3月7日太钢不锈完成股改复牌之后，该公司股价从2006年3月9日最低的3.23元一路上涨至去年9月18日最高的33.58元，一年半期间的最大涨幅超过10倍。

　　就王黎敏利用他父亲账户在太钢不锈进行内幕交易一事，证监会给予其个人终身市场禁入的行政处罚，并没收非法所得约150万元。此前曾有传闻称，其非法所得应在400万元左右，但最终认定不足此数，而是与上投摩根唐建一案中所认定的非法所得150万元几乎完全相等。

　　一个真实的谎言？

　　然而，上述情况远非事实的全部，而是有关方面在经过复杂而漫长的博弈之后的一种避重就轻的选择性处理。正如《财经》杂志所述：“管理层的‘呵护’之情、希冀‘大事化小’之意、畏首畏尾的复杂情绪也一览无遗。”

　　南方基金卷入“老鼠仓”一事，早在去年三月底四月初即在业内流传，而所涉及的上市公司为长城股份(现名为*ST长钢，000569)，而非现在的新版本太钢不锈。这是一只典型的垃圾股，2003年至2005年的每股收益分别为0.0065元、0.0098元、-0.1308元。

　　去年1月24日，长城股份发公告宣布2006年将连续第二年亏损；1月31日，该公司再发公告，预计去年亏损2.4亿元左右，从2006年度报告披露之日起，公司股票将被实施退市风险警示的特别处理。对于这样一家连续两年亏损、即将被ST的公司，在正常情况下，其股票绝无大涨的理由。然而，在2月14日至3月13日的近一个月时间里，长城股份的股价却从3.73元飙升至7.56元，涨幅达102%，同期沪深大盘横盘整理，深证综指涨幅不到10%。

　　长城股份如此怪异的表现，令众多市场人士为之侧目，关于该公司股票涉嫌内幕交易的传闻不胫而走。去年3月底，关于公募基金与私募基金合谋炒作长城股份的消息开始见诸报端。去年4月初，又有报道称，共有4家基金公司旗下的4只公募基金参与过长城股份的投资交易，监管部门已经介入调查，但相关公募基金的具体名称却一直十分神秘地隐身幕后。