去年六月，全球最大的投资银行高盛证券在上海举行年度会议，高盛证券内部最有权力的人，董事长亨利．保罗森（Henry Paulson）从纽约飞来开会，全亚洲只有二十五个高盛人受邀参加年度会议。全程陪在董事长身边的人，是台北分公司执行董事余佩佩。高盛亚洲区副董事长宋学仁说：「让余佩佩全程接待董事长，你想我们是什么用意？」

　　八月份，宋学仁眼中的这颗高盛新星，正式接任台北分公司总裁，余佩佩成为高盛亚洲区的第一位女性分公司负责人。除了宋学仁、张果军（前高盛台北分公司总经理）外，现任花旗环球董事长杜英宗、摩根大通集团台湾区总裁钱国维、荷兰银行执行董事宋云峰都曾是高盛人，高手如云的高盛证券甚至被银行界人士称为「教父工厂」。现在，女银行家正式接手「教父工厂」。

　　余佩佩的出线，耐心绝对是关键；如果她说自己想要做什么事，她就会把这件事情放在心上，慢慢的完成。二○○二年，友达光电发行美国存托凭证（ＡＤＲ）的时候，高盛证券失之交臂，发行案落在花旗手上；承认自己「真的很想做这个案子」的余佩佩心想：「将来一定要跟友达做生意。」

　　说完这句话，她像是为自己一场看不见尽头的马拉松赛跑鸣枪，接下来整整两年的辛勤耕耘，她检讨失败原因，不断向内部建议加强ΤＦＴ产业研究人员，每个月往友达跑、勤做简报。今年六月，她实现了两年前对自己的承诺，为友达发行四亿六千万美元的ＡＤＲ。

　　顺！细心让她比台塑人更懂台塑

　　余佩佩以耐力赛见长，大客户台塑集团是代表作。「佩佩和台塑真的很有缘，十年前我还不知道ＥＣＢ（海外可转换公司债）怎么做，就是她来教我们。」台塑总经理李志村回忆，一九九四年台塑集团第一次发行ＥＣＢ，当时任职瑞士联合银行副总裁的余佩佩，刚好是承销团成员之一；今年六月，台塑集团再度发行八亿美元的海外债、交换债时，正好又是余佩佩代表的高盛证券拿下承销案。

　　缘分不是从天而降，一九九九年从香港回到台湾，余佩佩用心琢磨着台塑这个客户。李志村说，台塑是专注本业的公司，财务方面较为生疏，一开始真的是没有生意可做，但是余佩佩不厌其烦地找寻报告题目，一再来访。别的投资银行家来，直接往大老板办公室跑，但是她却有本事把台塑集团所有和财务相关的员工都记住，「连一个经办要的资料，都很快寄过来，我很怀疑她有没有睡觉？」李志村说。

　　台塑集团之下，有台塑、南亚、台化、台塑石化「四宝」，几个公司之间各自投资多少股数、关系人持股比例如何，换算来换算去，连台塑人都不一定搞得清楚，有问题的时候，大家就是照着财报说个大概。余佩佩发现了这个情形，一次来访时，就带来和分析师一起制作的集团关系图，很多台塑高层看了图才恍然大悟，搞清楚自己的公司究竟长什么样子，到现在很多台塑人还在用这张图表。

　　逆！安能丑闻让她努力白费

　　余佩佩的细心梳理，让台塑熟悉高盛，许多台塑人的第一次Roadshow（巡回说明会），就是走着她安排的紧凑行程，出国短短数日不停会见客户，连睡觉的时间都没有。台塑石化总经理王文潮就曾经为她取了「slave driver」的绰号，笑称和她一起出国，好像在做奴隶一样。不过，余佩佩也在最熟悉的公司上跌过一大跤，那就是台塑美国子公司上市案。

　　二○○二年，她主动向台塑集团建议，应该让美国子公司上市；由于台塑美国子公司经营绩效比美国的同类型公司好，却是少数没有股票上市的好公司。其它公司在股价上都有不错表现，所以她建议台塑让美国子公司上市，从国外直接吸收资金。

　　这提议让台塑高层印象深刻，台塑美国子公司也真的准备好了上市计划，却遇上石油巨擘安能公司财务丑闻，美国石化股全面暴跌。

　　在不愿意贱卖股票的情形下，台塑最后喊停，准备许久的高盛等于前功尽弃，双方都相当气馁。台塑石化总经理室主任林克彦却对余佩佩这时候的表现印象深刻：「她还是照样来，一点都没有停下来。经历那些事情，没想到我们双方还是能维持很好的关系。」受了委屈，余佩佩当作没看见，跌了跤的她，更能看出真功夫，台塑高层们心里晓得，「我们不会亏待高盛。」李志村说，只要股价一好，美国子公司照样会上市。

　　这样的忍耐等待，也让余佩佩等到了高盛亚洲区的第一个女性分公司负责人位置。一位熟知高盛文化的投资银行家认为，以余佩佩在投资银行界的十四年资历与成绩，「如果是男人，早就升ＭＤ了（managing director，董事总经理，投资银行的次高职级，上一级为合伙人，下一级是执行董事）。」

　　在强将如云的高盛证券里，一个位子有太多人选可以考虑，想得到擢升是非常困难的事情；这一点，连宋学仁自己都不否认：「我身边有很多优秀的男性银行家，做了很多大案子，也都没有升ＭＤ啊。」擢升困难，许多高盛人最后黯然离去，但是余佩佩却不愠不火：「我只在乎自己是不是专业，如果做了ＭＤ，但是脑袋空空，做ＭＤ又怎么样？」也因此，在前任张果军出乎各界预料转往科技业发展之后，她依照宋学仁的安排接班，并且也即将被擢升为董事总经理。

　　接手高盛台北分公司之后，外界最关心的，还是余佩佩究竟能不能真正接班。张果军盛名一方，然而在担任台北分公司总经理时期，台积电、中华电信这些宋学仁时期留下来的客户，还是直接打电话到香港找宋学仁，外界认为他从来没有意思将客户释放出来。对于这点，宋学仁的回答很有趣：「高盛是团队，我去台积电，也都带着佩佩去。」余佩佩虽然突围出线，但是哪一天也能带人到台积电去，恐怕才是羽翼真正丰满之时。

　　一九八四年，奥地利名指挥家卡拉扬为了想要延揽第一位女性音乐家，差一点和百年来只招收男性团员的柏林爱乐交响乐团闹翻。投资银行界中，高盛证券的地位就像柏林爱乐，宋学仁能不能像指挥帝王卡拉扬一样，珍惜余佩佩这个难得一见的女性团员；这场接班大戏，还很值得继续期待。

　　余佩佩小档案

　　出生：1964年

　　学历：加拿大英属哥伦比亚大学商学硕士

　　经历：香港贝尔史坦证券副总裁、瑞士联合银行董事、花旗银行助理副总裁

　　现职：高盛证券台北分公司总裁